如何挑選成長股?

　　1、不要買創(chuàng)業(yè)階段公司的股票

　　如果僅憑單純的想象空間，覺得創(chuàng)業(yè)階段的公司未來空間無限，那么往往容易陷入自欺欺人式的阿Q精神中。從投資的角度來看，創(chuàng)業(yè)階段的公司完全無法與盈利穩(wěn)定、根基穩(wěn)固的老公司比較。老公司，所有經(jīng)營方面的主要部門都在正常運營，投資者能觀察到這家公司的生產(chǎn)、銷售、成本會計核算、管理團隊的團隊合作，以及業(yè)務運營等等一切問題。并且投資者還能了解到其他有真知灼見的觀察者的意見，因為這些人會定期觀察該公司局部或所有的相對優(yōu)勢或劣勢。

　　我一直以來倡導買身邊能大量觀察到產(chǎn)品的企業(yè)，也與這一要點相仿。因為身邊能輕易觀察到產(chǎn)品的公司，作為投資者，能第一時間通過市場占有情況的變化，自下而上的知曉公司競爭力的變化。從市場占有，和向使用產(chǎn)品的朋友、經(jīng)銷商等詢問等方式，相對容易了解到企業(yè)的服務、品質(zhì)等方面的競爭力。比如說我自己持有的格力電器、寧波銀行、東方雨虹，和觀察中的福耀玻璃、美的集團。并且，身邊觀察法，也能一定程度上自下而上排除財務造假公司。因為如果一家公司的產(chǎn)品占有率很高，品牌效應很強，怎么還有可能會想到使用財務造假來博得投資者的觀注，本身的業(yè)績已完全能有優(yōu)秀的財務數(shù)據(jù)。這邊提醒一下，對于連續(xù)多年年增長奇高的公司，還需謹慎一下財務的真實性。

　　而創(chuàng)業(yè)階段的公司，吸引普通投資者的唯一要點就是充滿無限想象的增長空間。但是，需知這個未來充滿很強的不確定性，而投資是個不確定性中相對找確定性的事，所以我個人來講一般不買創(chuàng)業(yè)階段的公司。除非，你是這個行業(yè)的專家，或許有能力知曉該公司實際的能力，那就是另一回事了，也可以適當投資創(chuàng)業(yè)階段的公司，但也需各方面論證，小心行事。

　　2、不要忽視在“場外市場”交易的好股票

　　這一論述沒什么好展開的，我完全談下幾點這些年來得到的一些關(guān)于交易的啟示。除了交易規(guī)則方面的知識普及，證券服務商的建議一定要小心。因為證券服務商也是一個公司，他們也想賺錢，而他們賺錢的一部分來源就是個人投資者的交易傭金、借款融資利息所得、還有各種建議服務費。我說話比較難聽，對于證券服務商，除了交易規(guī)則的教育服務，其他都是屁，如果你想獲得較好的投資收益，那么越遠離證券服務商越好，當對交易規(guī)則有疑問時，可以主動向你個人的投資顧問請教學習。

　　我之前有個人投資顧問因為公司整天的加班開會，然而開會所講都只是講怎么提升業(yè)務量，卻沒有一點真正投資意義上的知識講解，最后導致她不再從事證券業(yè)，我也失去了一位真誠的服務人員。所以我一直以來十分痛斥證券公司的這些行為，業(yè)務當然要提升，但起碼尊重點真正的投資知識。至于機構(gòu)的研報，個人也得有自己的鑒別能力，特別對于無腦的股價預測，沒有任何人有股價預測能力，只有一定程度上價值估計能力，然而價值和價格是兩碼事。有時候，機構(gòu)的研報，完全比不上一些真正個人投資者的帖子，這也是我更注重一些投資者言論的原因。我現(xiàn)在基本上主動杜絕媒體和機構(gòu)的報道言論和所謂的研報，寧可自己去讀年報和閱讀其他優(yōu)秀投資者的帖子，有機會的話，也想去參加股東大會增長見識。還有一點，頻繁交易者往往忽略了交易費用對自己成本的增大效應和收益侵蝕效應。

       3、不要因為你喜歡某公司年報的“語調(diào)”而去購買該公司的股票

　　年報的語調(diào)可能會反映出公司管理層的經(jīng)營哲學、策略或目標，其精確程度不亞于經(jīng)過審計的財務報表對一段期間公司的反映。然而年報都是經(jīng)過精心加工的，以便獲得股東的青瞇。只有當年報的內(nèi)容能針對投資者真正有意義的問題給出合適信息的時候，及適當揭露投資者覺得很重要的資訊或問題時，才是有價值的。相對于年報中樂觀的言論，我更喜歡看年報中提到的困難和主動說到的消極面，至少對于個人來說覺得這些更有價值。

　　4、不要認為一家公司的市盈率很高，就必然表示未來的收益成長空間已經(jīng)反映在了價格上

　　優(yōu)秀企業(yè)的高市盈率有其一定合理性，如果一家持續(xù)性優(yōu)秀人企業(yè)能夠繼續(xù)秉承同樣的政策經(jīng)營下去，那么未來的收益提升也往往能持續(xù)下續(xù)下去，那么合理的高市盈率就應該持續(xù)給予這企業(yè)。但也需持續(xù)性關(guān)注公司的發(fā)展有否如預期發(fā)展，特別是對于中間的突然性財務數(shù)據(jù)變化，更要想辦法知其然知其所以然。買股票，絕對不能僅僅憑市盈率的高低屁股決定腦袋。當然，這個感悟能真正運用起來有些困難，我也是入市了三年，最近才真正運用起來的。

　　5、不要計較蠅頭小利

　　如果判斷好一家企業(yè)是一家優(yōu)秀的企業(yè)，那么買入時以市價買入即可，多花1/8、1/4或1/2元，與沒買到這只股票錯失的利潤相比，根本是微不足道的。如果一只股票沒有這種增長的潛力，投資者一開始就不應該考慮買入它。所以，不要計較買入便宜些的蠅頭小利了，切忌做撿了芝麻丟了西瓜般的蠢事。我倡導買賣忘記目前是虧損還是盈利的事，因為人性是薄弱的，盯著虧還是盈都會影響個人的理性行為，這也是為什么總是存在套牢硬扛，即使是已知一家企業(yè)不優(yōu)秀了;也總是存在僅看著盈利，買入一家優(yōu)秀企業(yè)盈利了百分之幾十馬上賣出的行為。我之前也范過因為虧損而不愿意立馬斬倉賣出的錯誤，即使在意識到當初自己的買入有邏輯錯誤的時候，這個錯誤是17年最大的收獲，雖然我虧損了買入資金20%+的虧損，但很值。