對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn),巴菲特最喜歡的是一個(gè)“朝自己腦袋扣板機(jī)”的理論：

　　

　　1984年在巴菲特哥倫比亞大學(xué)的演講時(shí),巴菲特是這樣論述他的“扣板機(jī)”理論的：

　　

　　“我想提出有關(guān)報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)之間的重要關(guān)系。在某些情況下,報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)之間存在著正向關(guān)系。如果有人告訴我“我有一支六發(fā)彈裝的左輪槍,并且填裝一發(fā)子彈。你可以任意地?fù)軇?dòng)轉(zhuǎn)輪,然后朝自己扣一次扳機(jī)。如果你能夠逃過(guò)一功,我就賞你100萬(wàn)美元?！蔽覍?huì)拒絕這項(xiàng)提議——或許我的理由是100萬(wàn)美元太少了。然后,他可能建議將獎(jiǎng)金提高為500萬(wàn)美元,但必須扣兩次扳機(jī)——這便是報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)之間的正向關(guān)系!

菲特要表達(dá)的意思是：不要去選擇那種風(fēng)險(xiǎn)越大收益越大的“扣板機(jī)”的事情。在價(jià)值投資領(lǐng)域,價(jià)格越低,安全邊際越大,因此風(fēng)險(xiǎn)越小收益越大。何樂(lè)而不為。

　　

　　為什么即使收益足夠大,也不要去干“朝自己腦袋扣板機(jī)”的事？巴菲特1998年在佛羅里達(dá)大學(xué)商學(xué)院的演講時(shí),更加精辟地進(jìn)行了論述：

　　

　　“這不是IQ不IQ的問(wèn)題。用對(duì)你重要的東西去冒險(xiǎn)贏得對(duì)你并不重要的東西,簡(jiǎn)直無(wú)可理喻,即使你成功的概率是100比1,或1000比1。如果你給我一把槍,彈膛里一千個(gè)甚至一百萬(wàn)個(gè)位置,然后你告訴我,里面只有一發(fā)子彈,你問(wèn)我,要花多少錢,才能讓我拉動(dòng)扳機(jī)。我是不會(huì)去做的。你可以下任何注,即使我贏了,那些錢對(duì)我來(lái)說(shuō)也不值一提。如果我輸了,那后果是顯而易見(jiàn)的。我對(duì)這樣的游戲沒(méi)有一點(diǎn)興趣。可是因?yàn)轭^腦不清楚,總有人犯這樣的錯(cuò)。有這樣一本一般般的書,卻有著一個(gè)很好的書名,“一生只需富一次”。這再正確不過(guò)了,不是碼？如果你有一個(gè)億開(kāi)始,每年沒(méi)有一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的可以掙10％,有些風(fēng)險(xiǎn),但成功率有99％的投資會(huì)賺20％。一年結(jié)束,你可能有1.1個(gè)億,也可能有1.2個(gè)億,這有什么區(qū)別呢？如果你這時(shí)候過(guò)世,寫亡訊的人可能錯(cuò)把你有的1.2個(gè)億寫成1.1個(gè)億了,有區(qū)別也變成沒(méi)區(qū)別了（笑）。對(duì)你,對(duì)你的家庭,對(duì)任何事,都沒(méi)有任何一點(diǎn)點(diǎn)不同。但是萬(wàn)一有點(diǎn)閃失的話,特別是當(dāng)你管理他人的錢時(shí),你不僅僅損失了你的錢,你朋友的錢,還有你的尊嚴(yán)和臉面?！?/div>