許多人都知道,任何股票走勢的行情都具有價(jià)、量、時(shí)、空這四大要素。
在這四大要素中,價(jià)格與空間因?yàn)樵诓煌碾A段有不同的標(biāo)準(zhǔn),所以其變數(shù)是非常復(fù)雜的關(guān)系。
例如,同一個(gè)股票的基本面數(shù)據(jù)沒有變化,所處的大盤位置也沒有變化,但因?yàn)槠湫袠I(yè)景氣周期不同,其估值標(biāo)準(zhǔn)就會(huì)不一樣。比如,目前大盤同處1600點(diǎn)一帶,汽車股在2004年景氣度高熱時(shí),估值市盈率可以達(dá)到25倍,但在目前景氣度衰弱期,估值市盈率只有15倍。所以,價(jià)格與空間的高低標(biāo)準(zhǔn)本身是隨著時(shí)間變化而變化的。
更多的投資人在四大要素中非常重視量的變化。然而,行情并不能反映出“量有多大,價(jià)有多高”的機(jī)制。2000年的牛市是持續(xù)性縮量上漲的,今年“5·1”之前的行情是恒量上漲的。歷史上最大的天量并不產(chǎn)生在2245點(diǎn)的頭部,而是產(chǎn)生在1700點(diǎn)附近的“6·24”行情中。因此,在市場環(huán)境隨時(shí)間變化而變化后,(1) 行事前后一貫,相互呼應(yīng);成交量的指標(biāo)意義在不同時(shí)期也是不盡相同的。
顯然,以上三個(gè)要素都是因?yàn)椤皶r(shí)”的變化而變化的。因此,在這四大要素中,“時(shí)”的重要性更勝一籌。有一位投資哲人這樣總結(jié):判斷大盤如“趕?!?需要有潮起潮落的意識(shí);選擇個(gè)股如“種田”;看什么季節(jié)播什么種。
正因?yàn)樵谒拇笠刂?時(shí)間因素相對(duì)更重要,所以不同個(gè)股的活躍度也形成了一些周期性的規(guī)律:年(半年)報(bào)公布前夕與期間,是未分配利潤較高、資本公積金較高、流通盤適中的股票活躍期;大盤處于多頭氛圍,但量能較小的時(shí)候,是小盤股的活躍時(shí)期;突發(fā)性利好公布時(shí),是低價(jià)次新股活躍的時(shí)期;大盤技術(shù)性回調(diào)的時(shí)候,是莊股特征比較明顯股票的活躍時(shí)期;突發(fā)性大跌后,是指標(biāo)股活躍的時(shí)期;中線下跌后的反彈階段,是超跌低價(jià)股活躍的時(shí)期;大盤量能低迷時(shí)期,是新股活躍的時(shí)期;大盤趨勢不明朗,呈區(qū)域整理時(shí),是題材股活躍的時(shí)期;大盤強(qiáng)勢形成,是主題股活躍的時(shí)期……
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